GDP“滯”PCE“脹”美國經濟風險再現？

　　今年第一季度，美國經季節和通脹調整后的年化經濟增速為1.6%，比上一季度3.4%的增速有較大回落。同時也較大幅度低于此前接受媒體調查的經濟學家們所預計的2.4%。

　　外媒報道截圖

　　問題1：美國一季度增速顯著放緩的原因是什么？

　　中國人民大學經濟學院副院長王晉斌：

　　原因一，高利率環境持續，企業投資增長放緩。原因二，美國政府支出下降。原因三，外貿低迷，一季度進出口對美國經濟貢獻度為負。與經濟“降速增長”同步的是，美國當前的通脹數據“依然堅挺”。4月26日，美國商務部數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格后，今年3月美國核心PCE價格指數同比增長2.8%（PCE是個人消費支出平減指數的縮寫）。

　　分析認為，作為美聯儲貨幣政策參考的重要通脹目標，這項數據表明美國通脹“幾乎沒有”放緩跡象。

　　問題2：美國通脹“持續堅挺”的原因又是什么？

　　中國人民大學經濟學院副院長王晉斌

　　3月核心PCE同比增幅達2.8%，顯著超過了美聯儲2%的通脹控制目標。美國當前通脹主要原因是住房和服務價格高。住房價格和旅游休閑服務價格都有較高增幅。住房價格在美國核心PCE價格指數中占比高達40%，住房價格一直居高難下，核心PCE價格指數很難下降。經濟增速放緩，通脹頑固難消。這一背景下，摩根大通公司首席執行官杰米·戴蒙認為，他對美國控制通脹仍抱有希望，但不能排除更令人擔憂的可能性，例如滯脹，他說，美國通脹可能會在更長時間內變得“更棘手”，“滯脹可能是美國經濟需要面臨的一種情況”。

　　

　　外媒報道截圖

　　問題3：“經濟滯脹”的判定標準是什么？摩根大通高管的擔憂如何理解？

　　中國人民大學經濟學院副院長王晉斌：

　　在美國，滯脹通常情況下指經濟零增長，同時通脹在2%以上。現在的美國，經濟增速明顯下滑，通脹水平遠超2%，基本符合這一標準，摩根大通高管對美國經濟未來可能滯脹的擔憂是有必要的。美國未來能否控通脹存在很大不確定性，是否會出現滯脹風險仍需觀察。

　　素材來源：環球資訊廣播《新聞盤點》