科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)10月31日將正式啟動(dòng)

　　經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，10月31日，首批科創(chuàng)板做市商將正式開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。

　　什么是做市商？

　　做市商是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨(dú)立證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格，并在該價(jià)位上以自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。

　　做市規(guī)定有哪些？

　　此前，證監(jiān)會(huì)已發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《做市規(guī)定》），共十七條，主要包括做市商準(zhǔn)入條件、準(zhǔn)入程序、做市券源安排、內(nèi)部管控、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控、監(jiān)管執(zhí)法等六個(gè)方面的內(nèi)容。

　　包括要點(diǎn)一：初期參與試點(diǎn)的證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實(shí)力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的兩項(xiàng)條件：一是最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元；二是最近三年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)(含)以上。

　　要點(diǎn)二：證券公司可在二級(jí)市場(chǎng)買入股票作為做市券源，但集中大量買入會(huì)對(duì)個(gè)股價(jià)格產(chǎn)生擾動(dòng)，甚至?xí)?duì)市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生影響。因此，《做市規(guī)定》明確，證券公司可使用自有股票、從中國(guó)證券金融股份有限公司借入的股票，或其他有權(quán)處分的股票。

　　要點(diǎn)三： 原則上科創(chuàng)板做市持股不超過(guò)5%。

　　哪些券商擁有資格？

　　此前，上交所宣布累計(jì)兩批14家券商獲得做市交易業(yè)務(wù)資格。分別為申萬(wàn)宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財(cái)通證券、國(guó)信證券、國(guó)金證券、中信證券、國(guó)泰君安、招商證券、興業(yè)證券、東吳證券、浙商證券。為了迎接科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)，多家券商在做市人員、做市系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)管理上做了大量工作，做好了充分的準(zhǔn)備，確?？苿?chuàng)板做市業(yè)務(wù)在正式開閘后平穩(wěn)有序開展。

　　對(duì)投資者影響幾何？

　　首先，對(duì)投資者的專業(yè)能力提出了更高的要求，包括對(duì)交易規(guī)則的理解、對(duì)投資個(gè)股的研究、對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知等等，博弈性會(huì)更加突出，所以需要提高專業(yè)投資能力，尤其是判別風(fēng)險(xiǎn)能力。另外，對(duì)于參與科創(chuàng)板的普通投資者而言，做市商可以為他們提供一個(gè)相對(duì)合理的報(bào)價(jià)，尤其是做長(zhǎng)期投資時(shí)，做市商機(jī)制在一定程度上也能平抑市場(chǎng)波動(dòng)，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格、穩(wěn)定投資者信心，都是很有幫助的。

　　科創(chuàng)板引入做市商意義重大

　　科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制是持續(xù)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”作用的重要舉措，對(duì)于科創(chuàng)板市場(chǎng)建設(shè)而言有助于提升股票流動(dòng)性、釋放市場(chǎng)活力、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，對(duì)于投資者而言有利于降低投資者交易成本、提升市場(chǎng)定價(jià)效率，對(duì)于深化改革而言是全面推動(dòng)科創(chuàng)板高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)有中國(guó)特色資本市場(chǎng)的又一有益實(shí)踐。